由于因互联网应运而生的“新经济”概念，进入我国时带着极为浓烈的“风险资本”色彩， 目前一体化实行“CEO”领导制的各类新经济商务企业无论是在企业结构、经营模式、经营理念与发展愿望上，都与我们现有的所谓传统企业有着天壤之别。而其中就以 “再度获取风险资金”或“挺进NASDAQ”为主要发展愿望为最，从行业兴起以来，这一经营特色都不失为中国新经济产业的一片“鲜明旗帜”。

　　实际上也是如此，在主宰大部分新生互联网企业决策平台的意识流中，通过上市以获取未来发展资金都是极为关键且重要的一部分，比如，sohu.com、sina.com、网易、中华网以及近期来势汹涌的FM365等网站，在起初企业组织尚未健全之时，便已开始全力投入“眼球建设”，这就是因为他们急于迈入股市这一“发展新境界”的集中表现。

　　结合互联网经济的发展背景，同时综合各种经济因素，我们也只能说：互联网企业有此“经营特色”，主要还是由其诸多的先天性特征决定的。一方面，互联网的 “经营概念”和其“实体雏形”大都源于欧、美等经济发达地区；另一方面，由于当前世界各国的互联网基础技术建设都还处在初级发展阶段，网站的营运费用对于很多企业来讲，仍然还是有如“天文数字”般的庞大。而同时，由于全球的互联网经营运作无论是在技术水准、理念高度上，还是还是互联网企业赖以生存和发展的产业环境，都还明显不足以支持企业的业务盈利能力在短期内获得太大突破……

　　所以说，原本有着明显资本依赖性的“互联网经济”，由于我国资本市场环境的不够成熟，大部分从海外“引渡”而来的实体雏形，带着一定的“稍嫌稚嫩”的海外特色，本身也无可厚非。

　　2、 “低谜”与“追捧” 股东疯狂的“双重表现”

　　数千年的商务发展实践业已表明，任何一个新经济产业，本身都意味着竞争尤其激烈。因此，对于一个较为成熟与理性的经营决策者来讲，如愿步入“第一境界”之后，理当能够理性地预测到可能出现的种种走势以及突发性问题，比如其中最为明显的“低迷”与“疯狂”这一经济运作规律下的双重表现。

　　今年4月份NASDQ上演的“低迷式股东疯狂”景观，相信大家都已知之甚详了。同是国内“注意力标王”的中华网、网易、新浪、搜弧，在这次冲击中，几乎无一幸免。固然，导致此一变故的经济因素很多很多，比如张朝阳所说的“在美国NASDQ上市缺乏家乡市场支持”这样的一个阶段性客观因素，现时新经济产业极为尴尬的阶段性社会处境，以及涉及的部分个股企业经营运作上的不够成熟等等。

　　而在我们的日常工作和生活中，因股东过度追捧而导致的另类“股东疯狂”现象演绎得也是有声有色，涉及的企业更是不在少数。而且，结合该现象对各类经济因素的渗透深度来看，其对个股企业的威胁可能远胜过“低迷式股东疯狂”现象的受害者，同时也更难调控。就拿当前倍受社会各界关注的香港李氏家族全力支撑的TOM.COM、盈科数码动力以及由有着“国人多年的骄傲”美称的联想集团驾航的香港联想股来说吧，可能发生的变故也是足以令其中的个股企业手足无措的……

　　以国际知名富商李嘉诚率队的“香港李氏家族”，相信业内人士是不会陌生的了，其近百年基业、数千亿资产的发展始末早已被业内外传为“商业典故”，“数码新超人”李泽楷的“一夜腾飞”的佳话更为其凭添了无尽亮色——然而，面对今年2月23日TOM.COM带给港人“高达200倍超额认购”以及前不久“盈科数码动力”一天暴跌近16%的股市疯狂，他们还是感到了难以言尽也难以形容的震惊……

　　行政上隶属中科院的民族科技企业——联想公司，在“IT神话人物”柳传志团队的率领下，跋涉“千山万水”，历尽“艰难险阻”，也在去年末迎来了香港联想股的“持续疯狂”，直至前不久高达130多倍的市盈率！与香港李氏家族迥然而异的是，中国的柳传志非但没有为此感到“无比震惊”，而且还多次在各种公开场合炫耀此迹象，并且一再地宣言：这很正常。

　　当然，以上被“股市疯狂”深度宠信且性质各异的三家个股企业，它们由此而可能发生的种种变故，肯定不会如我们日常感慨新生事物那样平和与坦然，更不可能如联想 “柳总”关于其自身发展且极富激情的对外宣言，因为所有的“持久性股市疯狂”现象不仅不正常，而且极不容人乐观……

　　比如，Tom．com所经营的互联网资讯以及其与香港新城电台合作的网上广播这一主要业务，如果长期处于亏损状态，股东现时的“疯狂抢购”不期就极有可能变成“疯狂抛售”，那时的Tom．Com可能就真的只有可能只剩下一个“空空的品牌”了； 又比如李泽楷的“重头戏”——盈科数码动力，如果“新救星”戴尔公司也象前股东英国大东一样，冷不防来一个“股份大抛售”，盈科数码动力股票可能也就跌的不再是16%了；再比如公司上上下下一片欢腾的“新联想集团”，如果它PC、掌机以及其他终端产品的质量一再地下滑，或者其售后服务持续低效能地运行，在互联网业务块近期明显不可能盈利的情况下，股东不期就将手中的联想股票统统抛出去，也未尝不是没有可能……

　　3、 立志百年企业，从容应对“股东疯狂”

　　其实，说起来大家也都不难明白，类似于“股东疯狂”这样的股市顽疾，亦或称作上市企业的“头号心病”，对于单一个股企业来讲绝对不是一朝一夕就能引发出来的，尤其是在股东普遍日益精明和理性的今天。首先，股东决定选购某一股票之前，必定会对该个股企业的发展背景、由业务经营主导的财务情况以及募股得逞后的资金流向等众多“待确认”因素进行充分的了解，因为这直接将关系到他的股本可能“变多”还是“变少”。而之所以大部分新发行个股都会在一定时期内保持“飚升”走势，主要则是因为即将上市的企业通常都会作大量的“股东认购动员式宣传”，以通过增强股东信心来获取更多的“未来发展资金”，从而确保业既定发展战略计划能得以顺利实施……

　　从以上分析中我们也就不再难想象，象TOM.COM、盈科数码动力以及香港联想股这样的既有“强势企业背景”，又有“周密发展战略计划”的个股企业，能一而再、再而三地受到香港股东追捧的个中原因了。也正因此，对于他们近期反复无常的“股东疯狂”现象，大部分业内人士都已经开始见怪不怪。

　　可以充分肯定和断言的是，无论是对于那些正在历练“股东疯狂”顽疾且相对绩优的个股企业，还是那些即将遭受“股东疯狂”剧情应验的普通个股企业，势必都将步入一个较为微妙的发展阶段，兴奋、震惊或者痛苦自然也就难以避免。当然，任何经济现象的产生自然也都有着其一定意义上的客观规律可寻，象“股东疯狂”这类几乎完全取决于“资本运作”发展规律的经济现象，也肯定不是没有解决以至根治它的办法……

　　比如，象TOM.COM、盈科数码动力这样有着先天性强大资源优势的个股企业，只要它们能在坚持秉徇充分发挥既有优势的发展方向上，真真正正地把事情做实，以通过业绩的持续增长来把利润回馈给痴迷于它们的股迷们，依附在自身的“泡沫含量”势必也就会日渐降低；又好比联想这样有着局部优势的个股企业，如果能通过持续扩大旧有产品业务发展能力，同时注意新业务费用的适量节俭，这样慢慢地把市盈率降下来，让股东获得的利润与企业业务利润逐步趋于一致，同样也可以惊无险了；再好似象刚遭遇过NASDQ “低迷冰歌”的中华网、网易、新浪、搜弧等具有一定概念和时机优势的国内网站企业，它们如果真的能在口袋里的钱花完之前把业务盈利能力提升到应有高度，又何愁股票不会被NASDQ的机构股东或者是普通股东看好呢？

　　试问，哪里的商人、哪里的股东不是紧盯着自己的口袋？垃圾股不也有反弹的时候吗？ 更何况对于时下立志“百年企业”的众多个股企业来说，走过的路普遍都还没到“百年”的一半……